지분 공시의 종류?
전자공시시스템(dart.fss.or.kr)에서는 다양한 지분 공시가 이뤄지고 있습니다.
주식등의 대량보유상황보고서, 공개매수, 의결권대리행사권유, 임원·주요주주특정증권등 소유상황보고서가 나오고 있습니다.
주식등의 대량보유상황보고서: 5% 이상 보유한 투자자들의 변동 사항 및 변동 내용을 보고
공개매수: 자진 상장폐지, 주주가치 제고 등을 목적으로 시행할 경우 공시
의결권대리행사권유: 주주종회 진행 시 필요한 의사 정족수 확보를 위해 주주들에게 권유시 공시
임원·주요주주특정증권등 소유상황보고서: 임원 및 주요주주의 주식 보유 상황이 변경되었을 경우 확인할 수 있는 공시
- 주식 등의 대량 보유주식상황보고서
최근 공시된 주식등의대량보유상황보고서입니다. 보고서 양식에는 일반과 약식, 두가지고 있습니다. 경영권에 영향이 없거나 경영권 영향 목적이 아닌 경우 약식으로 보고하며 경영권과 관련이 있을 경우 일반 양식으로 공시를 하여야 합니다.
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일반 |
경영권에 영향이 있거나 경영권 영향 목적일 경우 |
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약식 |
경영권 영향 목적이 아니며 단순 투자 목적일 경우 혹은 전문투자자일 경우 |
Case1. 경영권에 영향을 미치지 않는 약식 보고서
카페24에 올라온 주식등의 대량보유상황보고서입니다. 전문투자자로 분류된 JP모건에셋매니지먼트의 지분 변경 공시입니다.
- 약식 서식의 이유를 확인할 수 있습니다. 경영권에 영향을 주기 위한 목적이 아니거나, 전문투자자인 경우 약식 서식을 사용할 수 있습니다.
- 좌측 목차에서 확인서(단순투자 목적) 서류가 첨부되어 있는 것을 볼 수 있습니다.
- 아래 요약 정보에서도 보유 목적이 단순투자임을 확인할 수 있습니다.
- 보유 주식 비율이 늘었는지, 줄었는지도 요약정보 표에서 확인할 수 있습니다.
보유주식등의 수 및 보유비율에서 얼마나 보유하고 있으며 얼마나 증감이 있는지 확인이 가능합니다. 또한 공시에서는 변동 사유를 기재하도록 되어 있으니 이를 확인하는 것이 중요합니다.
Case2. 경영권에 영향을 미치는 경우
자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정한 경영권에 영향을 미치는 경우의 목적 및 사유는 매우 다양합니다. 가장 많이 공시되는 변동 사유로는 최대주주가 주식담보대출을 받거나 연장, 혹은 상환을 했을 때입니다. 그 외에 사유로는 경영진 선임/해임, 상속/피상속, 전환사채 인수, 주식매수선택권 행사 등이 있습니다.
이렇게 주식을 담보로 계약을 체결하게 되면 좌측 목차 제 2부 대량보유내역 2항에서 보유주식등에 관한 계약에 관련 내용을 공시하도록 되어 있습니다.
담보 계약에 체결된 주식수, 이자율, 담보유지비율 등을 확인할 수 있습니다. 자주 발생하는 일은 아니지만 주가가 일정 수준 밑으로 떨어지게 되면 최대주주의 주식담보 물량이 반대매매로 시장에 나올 수 있습니다. 이럴 경우 주가의 하락과 경영권의 위협 등이 발생할 수 있어 관련 내용을 체크하는 것이 중요합니다.
임원·주요주주 특정증권 등 소유상황보고서
임원, 또는 주요주주된 날로부터 5일 이내에 소유 상황을 보고해야만 하며 이후 소유증권의 수 변동이 있는 경우 역시 5일 이내에 변동을 보고해야 합니다. 주로 회사 경영진, 임원 등의 공시가 이뤄지기 때문에 주식 등의 대량보유상황보고서와 함께 올라옵니다.
보고 대상 증권
- 지분증권 (의결권 없는 우선주 포함)
- 전환사채, 신주인수권부사채, 이익참가부사채, 교환사채 등
- 그 외에 위 증권과 관련된 증권예탁증권, 교환사채권
- 전환사채, 신주인수권부사채 등 이 증권만을 기초자산으로 하는 금융 상품
보고 의무자
- 이사(사외이사 포함), 감사
- 사실상 임원(상법상 업무집행지시자 및 집행임원 포함)
- 의결권 있는 발행주식 총수의 10% 이상의 주식을 소유한 자
- 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하는 주주
목차 2부 보고자에 관한 사항에서 어떤 보고의무자가 해당되는지 확인할 수 있으며 3번 특정증권등의 소유상황에서 증권의 종류 및 수량, 취득 단가 등을 확인할 수 있습니다. 아래 사례의 경우 장내매수를 진행했으며 매수의 목적은 주식 등의 대량보유상황보고서에서 자세히 확인할 수 있기 때문에 임원·주요주주 특정증권 등 소유상황보고서와 죽식 등의 대량보유상황보고서를 함께 보는 습관을 길러보시기 바랍니다.
- 공개매수
공개매수란, 회사나 경영진이 시장이나 현물출자 등을 통해 주식을 일정 가격에 매수하는 것을 말합니다. 시장에서 매수하는 경우 현재 형성되어 있는 주식 가격보다 높게 매수하기 때문에 주가 상승에 영향을 미치기도 합니다.
공개매수의 목적으로는 경영권안정, M&A, 지주회사요건충족, 상장폐지, 기타가 있습니다. 이중 가장 많이 공시되는 사례로는 자진상장폐지와 지주회사요건 충족이 있습니다.
Case1. 자진상장폐지
최근 맘스터치가 자진상장폐지를 위해 공개매수신고서를 공시했습니다. 자진 상장폐지를 위해서는 95%의 지분을 가지고 있어야만 합니다. 이에 따라 상장사는 자진 상장폐지를 위해 시장에서 주식을 매입하는 공개매수를 진행하고 이를 위한 신고 및 공시를 합니다. 신고서의 요약 정보를 보면 공개매수의 목적, 공개매수 가격, 공개매수 기간 등이 모두 나와 있습니다.
Case2. 지주회사요건 충족
지주회사 전환시에도 공개매수로 진행이 됩니다. 다만 상장폐지나 경영권 안정 등을 위해 시장에서 매수하는 방식과는 달리 주식을 교부하는 현물출자 방식이 주로 사용됩니다.
지주회사가 되기 위해선 계열사 및 종속회사들의 지분을 일정량 확보하고 있어야 합니다. 이를 위해 계열사들의 주식을 주주들에게 받고 대가로 지주사의 주식을 나눠주는 방식입니다.
에프엔에프홀딩스(F&F홀딩스)가 지주사 요건을 충족하기 위해 계열사인 F&F 주주들에게 F&F 주식을 받고 대가로 에프엔에프홀딩스 주식을 교부하는 방식으로 진행됩니다.
case3. 경영권안정
SK가스에 올라온 경영권안정 공시입니다. SK디스커버리가 SK가스의 경영권 안정을 위해 공개매수를 진행하였습니다. 다만, SK디스커버리가 시장에서 직접 SK가스의 지분을 매수한 것이 아니라 SK가스 주주들에게 청약을 받아 진행을 한 사례입니다.
- 의결권대리행사권유
의결권 대리행사 권유는 원활한 주주총회를 위하여 의결권을 가진 주주가 같은 의견을 가진 대리인에게 의결권을 위임해 주기를 권유하는 내용을 담고 있습니다. 일반적으로는 회사에게 위임해주기를 권유하는 내용입니다. 전자위임장을 사용하거나 우편, FAX, 홈페이지에 위임장 등을 받아 송부한느 방식이 주로 사용됩니다.
의결권 대리행사 공시 요약은 1번에 표시된 의결권 대리행사 권유 취지에서 볼 수 있습니다. 주요 안건과 그에 대한 회사의 의견이 표명되어 있습니다. 안건에 대한 보다 자세한 사항은 2번에 표시된 주주총회 목적사항별 기재사항을 보면 됩니다.